⚖️ Regulación de activos digitales
🏠 Programa · 📚 Currículo · 📖 Clases 55–56 · Regulación y cumplimiento
Revisado: 2026-08-12.
Descargo. Material educativo, no asesoría legal, tributaria ni regulatoria. El régimen aplicable depende de la actividad concreta, del instrumento, de la residencia de las partes y de hechos que solo un profesional puede valorar. Toda norma citada debe verificarse en su fuente oficial en el momento de usarla: la regulación de activos digitales cambia con frecuencia y esta carpeta describe mecanismos, no umbrales.
Cómo leer estos documentos
Cada página aplica la misma disciplina, que es lo que el clases 55–56 enseñan:
- Rango declarado siempre. Ley, reglamento, circular, guía, consulta pública o propuesta. Nunca se presenta una propuesta como derecho vigente.
- Fuente primaria enlazada. El texto oficial o el organismo que lo dicta. Los blogs no sostienen ninguna afirmación.
- Fecha de revisión en cabecera, y regla de mantenimiento al pie.
- Mecanismo antes que dato. Se explica qué obliga un régimen (autorización, reserva, segregación, información) por encima de cifras concretas, que envejecen.
| Documento | Alcance |
|---|---|
| Chile | Ley 21.521, CMF, UAF, SII, Banco Central, Sistema de Finanzas Abiertas y MDBC |
| Unión Europea | MiCA: categorías, emisores y proveedores de servicios |
| Estados Unidos | Marco fragmentado: valores, materias primas, dinero y estados |
| América Latina | Panorama por país y patrones comunes de la región |
| Estándares internacionales | GAFI, BIS/Basilea, IOSCO, FSB, FMI |
| Comparación | Los mismos siete ejes aplicados a cada marco |
La jerarquía que ordena todo
flowchart TD
L["LEY<br>obliga · poder legislativo"] --> N["REGLAMENTO / NORMA GENERAL<br>obliga · desarrolla la ley"]
N --> C["CIRCULAR / INSTRUCCION<br>obliga a los supervisados"]
C --> G["GUIA / CRITERIO<br>orienta, no crea obligacion nueva"]
G --> CP["CONSULTA PUBLICA<br>propone y pide opinion"]
CP --> P["PROPUESTA / BORRADOR<br>no obliga a nadie"]
Un estándar internacional (GAFI, Basilea, IOSCO) no es derecho directamente aplicable: obliga a los Estados a incorporarlo, y lo que se aplica a una empresa es la norma nacional resultante. Confundir ambas cosas es el error más frecuente en el material del sector.
Las cinco preguntas
Antes de buscar en ninguna norma, respóndelas. Determinan qué régimen es siquiera relevante:
- ¿Qué actividad realizas? Custodiar, cambiar, emitir, intermediar, asesorar, operar una plataforma de negociación.
- ¿Qué instrumento manejas? Valor, dinero electrónico, u otro criptoactivo.
- ¿A quién te diriges? Público general o profesionales; en qué países.
- ¿Dónde estás tú y dónde están tus clientes? El régimen suele seguir al cliente.
- ¿Qué riesgo generas? Lavado, mercado, consumidor, sistémico.
Para activos de videojuego, añade una secuencia antes de concluir: ¿es transferible?, ¿existe mercado externo o cash-out?, ¿hay custodia o intermediación?, ¿se comunica expectativa de beneficio?, ¿hay azar? Cada “sí” puede acercar reglas sobre activos virtuales, AML, valores, consumo, tributación o juego, según hechos y jurisdicción. Andes Quest Assets aplica el árbol sin convertirlo en asesoría legal.
Regla de mantenimiento
Este material se revisa al menos una vez al año y siempre que se detecte un cambio relevante. Al actualizarlo:
- Cambia la fecha de revisión de la cabecera.
- Verifica que cada enlace sigue vivo y apunta al documento vigente (el workflow
links.ymlcomprueba semanalmente que respondan). - Si una propuesta se ha convertido en norma, cambia su rango; no basta con actualizar el texto.
- Si dudas de una afirmación y no encuentras fuente oficial, elimínala. Una afirmación regulatoria sin fuente no es utilizable ni siquiera si es correcta.