Clase 11 · Tesorería y balance
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Parte 16 — Proyecto Banco Virtual · Nivel: Profesional — perfil bancario · Duración: 90 minutos
🎯 Propósito
Gestionar la liquidez y el balance estructural del Banco Austral. El estado de flujo de la clase anterior mostró un banco que genera resultado y consume caja, financiado en un 78 % con recursos mayoristas: esta clase determina si esa estructura es sostenible y qué hay que cambiar.
Los estados de la clase anterior muestran un balance. Esta lo gestiona, aplicando las Partes 10 y 11: cómo se financia el banco, cuánta liquidez mantiene y qué riesgo de tasa asume. Y añade la pregunta que la Parte 15 introdujo: cuál de las restricciones es la que de verdad limita.
📚 Objetivos
Al finalizar podrás:
- Construir la estructura de financiamiento y evaluar su vulnerabilidad.
- Calcular la cobertura de liquidez y el financiamiento estable neto.
- Medir la brecha de repreciación y el riesgo de tasa.
- Diseñar el plan de financiamiento de contingencia.
- Optimizar el balance contra su restricción activa.
Agenda de 90 minutos
La clase dura noventa minutos y se recorre en cinco tramos. No es un horario rígido: es el orden en que los bloques de esta página se sostienen unos a otros, y por eso conviene respetarlo aunque cambien los tiempos.
Los diez primeros minutos se dedican a recuperar la clase anterior, porque casi todo lo que aquí se explica supone algo que ya se vio. Los veinticinco siguientes desarrollan los conceptos con la fuente oficial a la vista: las referencias del final de la página no son un adorno bibliográfico, se consultan mientras se estudia. Del minuto 35 al 55 se resuelve el ejemplo guiado paso a paso, sin saltarse ninguno, porque el error típico vive precisamente en el paso que parece obvio. Los veinticinco minutos siguientes son de práctica con datos propios o sintéticos —nunca reales de terceros—, que es cuando se comprueba si se entendió. Los diez últimos cierran con las preguntas de comprobación y el registro del entregable.
Si el tiempo aprieta, lo que se recorta es la práctica y se traslada al laboratorio de la parte; lo que no se recorta nunca es el ejemplo guiado.
🧩 Conceptos centrales
Los cuatro primeros términos son la estructura de financiamiento y sus métricas; los cuatro siguientes, el riesgo de tasa y la contingencia. La dependencia mayorista es la vulnerabilidad característica de un banco nuevo: sin base de depósitos minoristas, el fondeo es más caro y mucho menos estable.
| Concepto | Comprensión verificable |
|---|---|
estructura de financiamiento |
Composición de las fuentes de fondos. |
dependencia mayorista |
Proporción del financiamiento no minorista. |
cobertura de liquidez |
Activos líquidos sobre salidas netas a 30 días. |
financiamiento estable neto |
Financiamiento estable disponible sobre requerido. |
brecha de repreciación |
Diferencia entre activos y pasivos que repactan en un tramo. |
plan de contingencia de liquidez |
Fuentes y acciones activables con disparadores. |
colateral elegible |
Activo aceptable en las facilidades del banco central. |
restricción activa |
La que limita efectivamente el crecimiento. |
🧠 Modelo mental
El modelo mental es un balance con varias restricciones simultáneas y una sola apretando. Un banco nuevo suele estar limitado por liquidez y no por capital, que es lo contrario de lo que la intuición sugiere.
LA VULNERABILIDAD ESTRUCTURAL DEL BANCO AUSTRAL
depósitos de clientes: 81 920 (19 %)
financiamiento mayorista: 321 136 (74 %)
capital: 60 615 (7 %)
UN BANCO CUYO FINANCIAMIENTO ES 74 % MAYORISTA
DEPENDE DE QUE EL MERCADO LE PRESTE CADA MES
y el mercado deja de prestar exactamente cuando
el banco lo necesita (Parte 11, clase 4)
ESTA ES LA MAYOR DEBILIDAD DEL PROYECTO
y aparece recién ahora porque el diseño
se centró en el activo
📖 Desarrollo
1. Estructura de financiamiento
La estructura de financiamiento del Banco Austral se define con fuentes y proporciones. La tabla la recoge.
| Fuente | Monto | Estabilidad | Costo |
|---|---|---|---|
| Cuenta de pagos (P1) | 28 560 | Alta, con seguro | 0,00 % |
| Ahorro programado (P3) | 18 400 | Alta | 5,20 % |
| Cuenta empresa (E1) | 34 960 | Media | 0,00 % |
| Emisión a 3 años | 120 000 | Alta, hasta vencer | 9,10 % |
| Emisión a 18 meses | 90 000 | Media | 8,60 % |
| Financiamiento interbancario | 111 136 | Baja | 7,80 % |
| Total | 403 056 |
Una línea de esa estructura concentra casi todo el riesgo de liquidez del banco.
EL PROBLEMA ESTÁ EN LOS 111 136 INTERBANCARIOS
se renuevan constantemente
se supone 100 % de salida en estrés
y son el 27,6 % del financiamiento total
2. Cobertura de liquidez
La cobertura se calcula con los supuestos de la Parte 11. El procedimiento la obtiene.
ACTIVOS LÍQUIDOS DE ALTA CALIDAD
disponible en el banco central 32 400 nivel 1
deuda soberana local 74 200 nivel 1
otros activos elegibles 15 800 nivel 2A, −15 %
TOTAL AJUSTADO: 32 400 + 74 200 + 13 430 = 120 030
SALIDAS EN 30 DÍAS DE ESTRÉS
P1 minorista, cubierto por seguro
28 560 × 5 % 1 428
P3 ahorro, cubierto
18 400 × 5 % 920
E1 empresa, operativo
34 960 × 25 % 8 740
interbancario que vence en 30 días
46 000 × 100 % 46 000
líneas E2 no utilizadas
78 892 × 20 % 15 778
SALIDAS BRUTAS 72 866
ENTRADAS
vencimientos de cartera a 30 días 18 400
tope del 75 % de las salidas: 54 650 → se reconocen 18 400
SALIDAS NETAS: 54 466
COBERTURA: 120 030 / 54 466 = 220,4 %
UNA COBERTURA DEL 220 % PARECE EXCELENTE
Y REVELA OTRO PROBLEMA
el banco mantiene 120 030 de activos líquidos
con un costo neto de 2,30 puntos (clase 6)
costo anual: 2 761
¿POR QUÉ TANTO?
porque su apetito exige 130 % (clase 2)
y el mínimo normativo es 110 %
→ con 130 % bastarían 70 806 de activos líquidos
→ los 49 224 excedentes cuestan 1 132 anuales
3. Financiamiento estable neto
La segunda métrica mira el horizonte anual. El procedimiento la calcula.
FINANCIAMIENTO ESTABLE DISPONIBLE
capital 60 615 × 100 % = 60 615
emisión a 3 años 120 000 × 100 % = 120 000
emisión a 18 meses 90 000 × 100 % = 90 000
P1 minorista 28 560 × 90 % = 25 704
P3 ahorro 18 400 × 90 % = 16 560
E1 empresa 34 960 × 50 % = 17 480
interbancario < 1 año 111 136 × 0 % = 0
TOTAL DISPONIBLE: 330 359
FINANCIAMIENTO ESTABLE REQUERIDO
activos líquidos nivel 1 106 600 × 5 % = 5 330
activos líquidos nivel 2A 13 430 × 15 % = 2 015
cartera P2 (< 1 año) 62 000 × 50 % = 31 000
cartera P2 (> 1 año) 56 048 × 85 % = 47 641
cartera E2 (revolvente) 214 000 × 50 % = 107 000
cartera E3 3 923 × 10 % = 392
activo fijo e intangibles 8 400 × 100 % = 8 400
otros activos 12 600 × 85 % = 10 710
líneas no utilizadas 78 892 × 5 % = 3 945
TOTAL REQUERIDO: 216 433
NSFR: 330 359 / 216 433 = 152,6 %
EL NSFR ES HOLGADO PORQUE EL BANCO EMITIÓ A PLAZO
las emisiones a 3 años y 18 meses computan al 100 %
PERO ESO CAMBIA
la emisión a 18 meses, cuando le queden 11 meses,
computa al 50 %; con menos de 6, al 0 %
→ el NSFR se deteriora por el simple paso del tiempo
4. Riesgo de tasa
La brecha de repreciación mide el efecto de un cambio de tasas sobre el margen. El procedimiento la calcula.
BRECHA DE REPRECIACIÓN
tramo activos pasivos brecha
0-30 días 32 400 157 136 −124 736
31-90 48 200 36 000 +12 200
91-180 62 400 28 000 +34 400
181-365 94 800 42 000 +52 800
1-3 años 186 400 120 000 +66 400
> 3 años 50 017 19 920 +30 097
BRECHA ACUMULADA A 12 MESES: −25 336
SENSIBILIDAD DEL MARGEN
alza de 200 pb:
Δ margen ≈ −25 336 × 2,0 % × 0,5 = −253
sobre un margen financiero de 43 499: −0,58 %
→ efecto acotado
SENSIBILIDAD DEL VALOR ECONÓMICO
duración del activo: 1,42 años
duración del pasivo: 1,08 años
apalancamiento: 422 317/474 217 = 0,891
brecha de duración: 1,42 − 1,08 × 0,891 = 0,458
alza de 200 pb:
Δ VEP ≈ −0,458 × 2,0 % × 474 217 = −4 344
sobre capital de 55 575: −7,8 %
umbral de atención: 15 % → dentro ✓
5. Restricción activa
La restricción activa se identifica comparando holguras. El procedimiento lo hace.
CAPACIDAD DE CRECIMIENTO POR RESTRICCIÓN
CAPITAL
capital 55 575, objetivo 14,0 %
activos ponderados máximos: 396 964
actuales: 311 725
capacidad: 85 239 de APR → 109 277 de cartera
APALANCAMIENTO
capital nivel 1 55 575, mínimo 3 %
exposición máxima: 1 852 500
actual: 553 109
capacidad: enorme
COBERTURA DE LIQUIDEZ
con apetito de 130 %: activos líquidos mínimos 70 806
disponibles: 120 030
capacidad: crecer hasta que las salidas netas
lleguen a 92 331 → 37 865 de salidas adicionales
→ equivale a ~189 000 de cartera adicional
(por el efecto de las líneas no utilizadas)
FINANCIAMIENTO ESTABLE
con mínimo de 105 %: requerido máximo 314 628
actual: 216 433
capacidad: 98 195 de requerido
→ equivale a ~145 000 de cartera adicional
RESTRICCIÓN ACTIVA: CAPITAL (109 277 de cartera)
🧮 Ejemplo guiado
El ejemplo calcula las métricas de liquidez del Banco Austral e identifica su restricción activa. La restricción no es el capital, que es lo que el proyecto suponía.
Situación. Resolver la dependencia de financiamiento mayorista.
PROBLEMA
74 % del financiamiento es mayorista
de ese, 111 136 es interbancario de corto plazo
ESCENARIO: el mercado interbancario se cierra
para el Banco Austral durante 60 días
Paso 1 — proyecta el escenario.
VENCIMIENTOS INTERBANCARIOS
días 1-30: 46 000
días 31-60: 38 000
días 61-90: 27 136
A 60 DÍAS: 84 000 que no se renuevan
RECURSOS DISPONIBLES
activos líquidos: 120 030
vencimientos de cartera a 60 días: 34 200
TOTAL: 154 230
¿SE CUBRE? sí, con 70 230 de holgura
Paso 2 — proyecta el escenario extendido.
SI EL CIERRE DURA 180 DÍAS
vencimientos interbancarios: 111 136 (todos)
vencimiento de la emisión a 18 meses (si cae en el período)
+ salida de depósitos por la señal: estimada 18 %
81 920 × 18 % = 14 746
NECESIDAD: 125 882
RECURSOS
activos líquidos: 120 030
vencimientos de cartera a 180 días: 96 400
TOTAL: 216 430
¿SE CUBRE? sí, PERO
usar los vencimientos de cartera significa
NO RENOVAR créditos a clientes
→ la cartera se reduce en 96 400 (29 %)
→ el banco deja de operar como banco
Paso 3 — evalúa el colateral elegible.
ACTIVOS ELEGIBLES EN LAS FACILIDADES DEL BANCO CENTRAL
deuda soberana (ya en activos líquidos): 74 200
cartera de créditos elegible:
la cartera E2 con cesión de flujo puede
ser elegible según la norma local
saldo elegible estimado: 128 400
descuento aplicable: 35 %
capacidad: 83 460
CAPACIDAD TOTAL CON COLATERAL PREPARADO
120 030 (líquidos) + 83 460 (cartera pignorable)
= 203 490
→ cubre el escenario de 180 días
SIN reducir la cartera
Paso 4 — verifica la preparación del colateral.
LA LECCIÓN DE LA PARTE 15, CLASE 13
el colateral disponible y no preparado
no sirve en una crisis
PREPARACIÓN REQUERIDA
· contrato marco con el banco central firmado
· cartera identificada y con documentación completa
· proceso de constitución probado
· prueba anual de movilización
COSTO DE LA PREPARACIÓN: 84 anuales
VALOR: 83 460 de capacidad disponible en horas
Paso 5 — reduce la dependencia estructural.
OBJETIVO: bajar el financiamiento mayorista
de 74 % a 55 % en 24 meses
ESO EXIGE AUMENTAR LOS DEPÓSITOS
de 81 920 a 181 375
¿CÓMO?
a) depósito a plazo (producto no incluido en el catálogo)
tasa competitiva: 8,20 %
captación estimada: 62 000 en 24 meses
costo: por encima de la emisión a 18 meses (8,60 %)
→ NO: el depósito a plazo es MÁS BARATO
y computa mejor en el NSFR
b) aumentar el saldo medio de P1 y E1
con servicios que retengan el saldo
potencial: 24 000
c) captación de nómina de empresas clientes
9 200 empresas × 18 empleados × 0,42 de saldo
potencial: 34 800 en 24 meses
TOTAL POTENCIAL: 120 800
→ supera el objetivo
Paso 6 — evalúa el efecto del depósito a plazo.
AÑADIR EL PRODUCTO P5 — DEPÓSITO A PLAZO
costo fijo del producto: 1,81 anuales
EFECTO ECONÓMICO
62 000 captados al 8,20 %
sustituyen a interbancario al 7,80 %
costo adicional: 62 000 × 0,40 % = 248
¿POR QUÉ PAGAR MÁS?
· el depósito a plazo computa al 90-95 %
en el NSFR; el interbancario, al 0 %
· en estrés, el depósito a plazo tiene
una salida supuesta del 5-10 %;
el interbancario, del 100 %
· el depósito minorista está cubierto
por el seguro de depósitos
EL SOBRECOSTO DE 248 ES EL PRECIO
DE ELIMINAR 62 000 DE VULNERABILIDAD
Paso 7 — recalcula la estructura.
ESTRUCTURA OBJETIVO AL AÑO 5
depósitos de clientes: 181 375 (43 %)
P1 cuenta de pagos: 42 000
P3 ahorro: 26 400
E1 cuenta empresa: 50 975
P5 depósito a plazo: 62 000
emisiones a plazo: 180 000 (43 %)
interbancario: 30 000 (7 %)
capital: 30 000* (7 %)
* capital adicional generado
DEPENDENCIA MAYORISTA: 50 %
frente al 74 % actual
Paso 8 — decide el uso de la holgura de liquidez.
LOS 49 224 DE ACTIVOS LÍQUIDOS EXCEDENTES
CUESTAN 1 132 ANUALES
¿SE REDUCEN?
ARGUMENTOS A FAVOR
· el apetito de 130 % es propio, no normativo
· el mínimo es 110 %
· 1 132 anuales es el 5,2 % del resultado
ARGUMENTOS EN CONTRA
· el banco tiene 74 % de financiamiento mayorista
· su apetito de 130 % se fijó precisamente
porque es un banco nuevo y vulnerable (clase 2)
· reducir el colchón antes de reducir
la dependencia es invertir el orden
DECISIÓN
mantener el 130 % hasta que la dependencia
mayorista baje del 60 %
entonces revisar el apetito a 120 %
Y REGISTRARLO COMO DECISIÓN CONDICIONADA
con su disparador explícito
Interpreta: el balance del Banco Austral cumple todos los indicadores con holgura y tiene una vulnerabilidad estructural que ningún indicador muestra: el 74 % de su financiamiento depende de que el mercado se lo renueve. Los ratios de liquidez miden 30 días y un año; la dependencia estructural se mide en la composición, y su corrección tarda 24 meses. Es el tipo de riesgo que hay que ver antes de que importe.
🏦 Del cliente al banco
El cliente deposita y el banco gestiona un balance con varias restricciones simultáneas. La tabla enfrenta las dos lecturas.
| Vista del cliente | Vista del banco | Parte |
|---|---|---|
| «El banco me ofrece depósito a plazo» | Reducción de dependencia mayorista | 16, clase 11 |
| «Su tasa de depósito es competitiva» | Vale más que el interbancario | 16, clase 11 |
| «Mi banco tiene mucha liquidez» | Colchón por su vulnerabilidad estructural | 11, clase 4 |
| «Me pidieron traer la nómina» | Captación de saldos estables | 13, clase 1 |
| «El banco resistió el cierre del mercado» | Colateral preparado | 15, clase 13 |
🧪 Práctica
El laboratorio pide calcular las métricas y determinar la restricción activa. La consecuencia sobre el plan de crecimiento es parte del entregable.
En labs/lab-06.md:
- Construye la estructura de financiamiento y evalúa su vulnerabilidad.
- Calcula cobertura de liquidez, financiamiento estable y brecha de repreciación.
- Proyecta un cierre del mercado mayorista a 60 y 180 días.
- Diseña el plan de reducción de la dependencia con su costo.
⚠️ Errores frecuentes
Los síntomas de la tabla describen problemas de balance en bancos nuevos. Las causas son dependencia mayorista y restricción activa mal identificada.
| Síntoma | Causa probable | Corrección |
|---|---|---|
| Indicadores holgados y estructura frágil | Miden plazos, no composición | Evalúa la dependencia. |
| Colateral disponible sin preparar | No sirve en crisis | Prepáralo y pruébalo. |
| Se cubre el estrés con vencimientos de cartera | Deja de operar como banco | Usa colateral, no reducción. |
| Se reduce el colchón antes que la dependencia | Orden invertido | Primero la causa. |
| Interbancario visto como barato | Es el más frágil | Su costo real incluye su fragilidad. |
| NSFR holgado sin proyectar | Se deteriora por el paso del tiempo | Proyecta el vencimiento de emisiones. |
❓ Preguntas de comprobación
- ¿Por qué una dependencia mayorista del 74 % es una vulnerabilidad estructural?
- ¿Por qué cubrir un estrés con vencimientos de cartera no es una solución?
- ¿Por qué el depósito a plazo más caro es preferible al interbancario más barato?
- ¿Por qué el NSFR se deteriora sin que nada cambie?
- ¿Por qué se reduce la dependencia antes que el colchón?
📥 Entregable
Guarda en portfolio/parte-16/clase-11/:
- la estructura de financiamiento con su evaluación de vulnerabilidad;
- los tres indicadores calculados con sus componentes;
- la proyección del cierre del mercado a 60 y 180 días;
- el plan de reducción de dependencia con su costo y sus disparadores.
🔐 Seguridad, ética y límites
Trabaja siempre con datos sintéticos o propios: nunca uses datos reales de terceros, números de cuenta, documentos de identidad ni antecedentes crediticios ajenos. Este material es formativo y no constituye asesoría financiera, tributaria ni legal; las tasas, comisiones, límites y normas citados cambian y deben verificarse en la fuente oficial vigente del país donde se aplique. Cuando un cálculo alimente una decisión que afecte a otra persona, registra los supuestos y quién los aprobó.
📗 Fuentes y verificación
- Basel Committee on Banking Supervision (2013). Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools. BIS. Cálculo del ratio de cobertura de liquidez del banco.
- Basel Committee on Banking Supervision (2014). Basel III: The Net Stable Funding Ratio. BIS. Cálculo del ratio de financiamiento estable neto.
- Basel Committee on Banking Supervision (2008). Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision. BIS. Diseño del plan de contingencia de liquidez.
- Basel Committee on Banking Supervision (2016). Interest rate risk in the banking book. BIS. Medición del riesgo de tasa del balance estructural.
- Bank for International Settlements (2023). Annual Economic Report, capítulo sobre las turbulencias bancarias de 2023.
- Verificación local: revisa qué activos y qué carteras acepta tu banco central como colateral, con qué descuentos y qué preparación exige.
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