⚖️ Mapa de regulación de mercados digitales
Dónde está cada concepto de la Parte 22 y las seis afirmaciones que la parte desmonta.
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Guía de navegación de la Parte 22: dónde está cada concepto, con qué se conecta y qué se puede ejecutar para comprobarlo.
⭐ Qué hace distinta a esta parte
Las cinco partes anteriores de la Etapa 5 responden preguntas sobre cómo funciona algo. Esta responde una pregunta sobre qué está haciendo alguien, y esa diferencia cambia el método: los hallazgos ya no salen de una medición sino de contrastar lo que una entidad declara con lo que sus propios documentos describen.
LA REGULACIÓN SIGUE A LA ACTIVIDAD,
NO A LA TECNOLOGÍA
LA PREGUNTA NO ES «¿ESTÁ REGULADO EL TOKEN?»
ES «¿QUÉ ESTÁ HACIENDO ESTA ENTIDAD?»
Y se responde con hechos observables,
no con la calificación que el proyecto elija.
❓ Las seis preguntas del perímetro
Son el punto de entrada de la parte entera. Cada «sí» activa un régimen, y una misma entidad puede activar varios sin haberse dado cuenta.
| Pregunta | Régimen que activa |
|---|---|
| ¿Recibe fondos del público con obligación de devolverlos? | Captación |
| ¿Custodia activos por cuenta de terceros? | Custodia |
| ¿Pone en contacto oferta y demanda de forma multilateral? | Mercado |
| ¿Ejecuta órdenes por cuenta ajena? | Intermediación |
| ¿Asesora o recomienda? | Asesoría |
| ¿Presta servicios de pago? | Pagos |
Y dos que aparecen al mirar lo accesorio y que casi nadie declara: el crédito contra el saldo y el cambio de moneda con margen propio.
🧭 Recorrido de la parte
QUÉ HACES 1 · perímetro 2 · misma actividad
│
CON QUÉ 3 · calificación del instrumento
│
CON QUÉ PERMISO 4 · autorización, registro y supervisión
│
QUÉ PROTEGE 5 · emisores 6 · cliente y fondos
AL CLIENTE 7 · CBDC 8 · prudencial
9 · custodia en la norma
│
QUÉ CONTROLAS 10 · infraestructuras 11 · conducta
12 · prevención 13 · datos
14 · resiliencia y terceros críticos
│
EL CONJUNTO 15 · estabilidad 16 · comparada
17 · espacios de prueba
│
INTEGRACIÓN 18 · expediente regulatorio
🗺️ Dónde está cada concepto
| Concepto | Clase | Laboratorio | Código |
|---|---|---|---|
| Perímetro, calificación y autorización | 1 | 1 | perimeter |
| Hecho observable frente a declaración | 1 | 1 | perimeter |
| Las seis preguntas | 1 | 1 | perimeter |
| Actividad no declarada | 1 | 1 | perimeter |
| Lo que aplica sin régimen financiero | 1 | 1 | perimeter |
| Misma actividad, mismo riesgo | 2 | 1 | — |
| Los tres límites del principio | 2 | 1 | — |
| Proporcionalidad frente a exención | 2 | 1 | — |
| Los cuatro criterios de valor | 3 | 2 | qualification |
| La promoción como prueba | 3 | 2 | qualification |
| Utilidad genuina y aparente | 3 | 2 | qualification |
| Coste de una recalificación | 3 | 2 | qualification |
| Plazo real frente a plazo legal | 4 | 3 | — |
| Carga regulatoria anual | 4 | 3 | — |
| La prueba del caso concreto | 4 | 3 | — |
| Obligaciones del emisor | 5 | 4 | — |
| Plan de rescate y su ejecutor | 5 | 4 | — |
| Protección de conducta y patrimonial | 6 | 4 | compliance |
| Las cuatro preguntas de la salvaguarda | 6 | 4 | compliance |
| Renuncia a compensar | 6, 9 | 4 | compliance |
| Las cuatro decisiones de una CBDC | 7 | 3 | — |
| Curso legal e inclusión | 7 | 3 | — |
| Grupos prudenciales y límite | 8 | 5 | — |
| Exposición por servicios prestados | 8 | 5 | — |
| Las tres segregaciones | 9 | 4 | — |
| Reutilización del activo del cliente | 9 | 4 | — |
| Finalidad técnica y jurídica | 10 | 3 | — |
| Régimen piloto y transición | 10 | 3 | — |
| Las tres familias de abuso | 11 | 6 | compliance |
| Precisión y exhaustividad | 11 | 6 | compliance |
| Coste marginal frente a medio | 11 | 6 | compliance |
| Regla del viaje y resto no identificable | 12 | 5 | — |
| Enfoque basado en riesgo | 12 | 5 | — |
| Dato personal seudónimo | 13 | 5 | — |
| Supresión, conservación e inmutabilidad | 13 | 5 | — |
| Continuidad, resiliencia y ciberseguridad | 14 | 7 | — |
| Tolerancia al impacto | 14 | 7 | — |
| Concentración por infraestructura | 14 | 7 | compliance |
| Gradiente de pruebas | 14 | 7 | — |
| Micro frente a macroprudencial | 15 | 8 | — |
| Los cuatro canales de transmisión | 15 | 8 | — |
| Relevancia sistémica y sustituibilidad | 15 | 8 | — |
| Requisito, guía y práctica | 16 | 8 | — |
| Comercialización activa | 16 | 8 | — |
| Límites del arbitraje regulatorio | 16 | 8 | — |
| Hipótesis de un espacio de prueba | 17 | 9 | — |
| Lo que nunca se relaja | 17 | 9 | — |
| Las doce piezas del expediente | 18 | 9 | dossier |
| Las cinco parejas críticas | 18 | 9 | dossier |
| Medida provisional | 18 | 9 | dossier |
🚫 Las seis afirmaciones que la parte desmonta
- «Somos tecnología, no finanzas.» Siete regímenes activados y ninguno declarado.
- «Es un token de utilidad.» Cuatro criterios de valor cumplidos, y el que los activa es una frase del material comercial.
- «Los fondos están en cuenta segregada.» Falta la renuncia del banco a compensar, y con ella se van 4,2 millones.
- «Decidir con el coste por caso.» El medio dice que no y el marginal frente al valor dice que sí.
- «Trabajamos con 41 proveedores.» Que se apoyan en tres infraestructuras, una con el 86,4 %.
- «Las doce piezas están correctas.» Y el conjunto tiene cuatro hallazgos bloqueantes que aparecen al leerlo por parejas.
Las seis tienen una prueba en
tests/test_regulatory_perimeter_engine.py,
y las seis documentan defectos o errores de razonamiento y deben pasar.
🧪 Qué se puede ejecutar
python apps/regulatory_perimeter_engine/cli.py perimeter
python apps/regulatory_perimeter_engine/cli.py qualification
python apps/regulatory_perimeter_engine/cli.py compliance
python apps/regulatory_perimeter_engine/cli.py dossier
python -m pytest tests/test_regulatory_perimeter_engine.py -q
✅ La conclusión que la parte permite
Un expediente de esta parte puede concluir que la actividad no procede como está planteada, y eso vale lo mismo que la conclusión contraria si está sostenido por las doce piezas con su evidencia.
Y hay una regla que resume la parte entera: una afirmación sin evidencia se retira del expediente, porque un supervisor que encuentra una sin respaldo revisa las demás con otra actitud.
➡️ Hacia dónde sigue
| De esta parte | A | Qué se profundiza |
|---|---|---|
| Perímetro y calificación (1, 3) | Parte 23 | El régimen del banco digital completo |
| Protección del cliente (6, 9) | Parte 23 | Las garantías del mercado tokenizado |
| Resiliencia y terceros (14) | Parte 23 | La continuidad de la infraestructura |
| Expediente (18) | Parte 23 | La defensa ante el supervisor |
Ver también: Parte 22 · Etapa 5 · Regulatory Perimeter Engine · Verificación regulatoria · Glosario de finanzas digitales