Clase 08 · Tratamiento prudencial de las exposiciones

← 07 · Moneda digital de banco central: marco jurídico · Índice de la parte · 09 · Custodia y segregación en la norma →

Parte 22 — Regulación de mercados financieros digitales · Nivel: Profesional — perfil bancario · Duración: 90 minutos

🎯 Propósito

Traducir la exposición a activos digitales en capital y liquidez. El marco prudencial no informa: protege, y por eso sus cifras no coinciden con las contables ni tienen por qué hacerlo.

Las clases anteriores regulan la actividad. Esta cuantifica lo que cuesta en capital tenerla en el balance de un banco, y muestra que la clasificación en uno u otro grupo cambia el resultado en órdenes de magnitud.

📚 Objetivos

Al finalizar podrás:

1. Clasificar una exposición en los grupos del marco prudencial.
2. Calcular el capital que consume cada grupo.
3. Aplicar el límite de exposición y medir su holgura.
4. Distinguir exposición directa, indirecta y por servicios prestados.
5. Explicar por qué el balance y el capital regulatorio no coinciden.

Agenda de 90 minutos

La clase dura noventa minutos y se recorre en cinco tramos. No es un horario rígido: es el orden en que los bloques de esta página se sostienen unos a otros, y por eso conviene respetarlo aunque cambien los tiempos.

Los diez primeros minutos se dedican a recuperar la clase anterior, porque casi todo lo que aquí se explica supone algo que ya se vio. Los veinticinco siguientes desarrollan los conceptos con la fuente oficial a la vista: las referencias del final de la página no son un adorno bibliográfico, se consultan mientras se estudia. Del minuto 35 al 55 se resuelve el ejemplo guiado paso a paso, sin saltarse ninguno, porque el error típico vive precisamente en el paso que parece obvio. Los veinticinco minutos siguientes son de práctica con datos propios o sintéticos —nunca reales de terceros—, que es cuando se comprueba si se entendió. Los diez últimos cierran con las preguntas de comprobación y el registro del entregable.

Si el tiempo aprieta, lo que se recorta es la práctica y se traslada al laboratorio de la parte; lo que no se recorta nunca es el ejemplo guiado.

🧩 Conceptos centrales

Los cuatro primeros términos son la clasificación prudencial y su prueba; los cuatro siguientes, los límites y las exposiciones indirectas. La prueba de estabilización es la que decide el grupo: un instrumento que la supera consume mucho menos capital que uno que no, y la diferencia es de órdenes de magnitud.

🧠 Modelo mental

El modelo mental es una clasificación binaria con consecuencias extremas: el grupo 1 se trata como el activo subyacente y el grupo 2 se deduce del capital. No hay término medio, y por eso la clasificación es la decisión que más importa.

LA LÓGICA DEL MARCO

  el capital cubre pérdidas inesperadas
  → para calcularlo hace falta una
    distribución con ancla

  SIN ANCLA DE VALORACIÓN, el supervisor
  no puede validar ningún modelo interno
  → solución conservadora: tratar la
    exposición como si pudiera perderse

DOS GRUPOS

  GRUPO 1  hay ancla: un activo subyacente
           identificable o una reserva
           que supera la prueba
           → tratamiento del subyacente,
             más un recargo por riesgo
             de infraestructura

  GRUPO 2  no hay ancla
           → tratamiento conservador
             y límite sobre el capital

Y EL LÍMITE ES LA PIEZA QUE MÁS DECIDE:
no encarece la exposición, la prohíbe
por encima de un umbral.

📖 Desarrollo

1. La prueba de estabilización

La clasificación en el grupo favorable depende de una prueba que se verifica con datos, no con declaraciones. El bloque enumera los requisitos y señala cuál es el que más falla.

UN REFERENCIADO ES GRUPO 1 SI, ADEMÁS
DE OTROS REQUISITOS

  · la reserva es suficiente en todo momento
  · se compone de activos de bajo riesgo
  · hay derecho de reembolso ejercitable
  · el emisor está supervisado
  · el valor se mantiene dentro de una banda
    estrecha, comprobado con datos

EL ÚLTIMO ES EL QUE MÁS FALLA
  y se comprueba con la serie de precios,
  no con la declaración del emisor
  → es exactamente el indicador de desvío
    de la Parte 20, clase 3

2. Los tres tipos de exposición

Un banco puede estar expuesto de tres maneras distintas, y solo una es evidente. El bloque las separa, porque el tratamiento de cada una es diferente.

DIRECTA
  el activo está en el balance
  → el más fácil de medir y el menos
    frecuente en un banco

INDIRECTA
  crédito a quien lo tiene, participación
  en un fondo expuesto, derivado
  → la de la Parte 20, clase 14

POR SERVICIOS PRESTADOS
  custodia por cuenta de terceros,
  intermediación, liquidación
  → NO es exposición de crédito,
    y sí de riesgo operacional

LA TERCERA SE OLVIDA
  custodiar 900 000 000 por cuenta de
  clientes no pone 900 000 000 en el balance,
  y sí genera un riesgo operacional que
  consume capital

3. El límite y su holgura

El límite se expresa como porcentaje del capital, y medir la holgura frente a él tiene una sutileza. El bloque explica cómo se calcula y dónde está la trampa.

UN LÍMITE HABITUAL ES UN PORCENTAJE
DEL CAPITAL DE NIVEL 1

  exposición del grupo 2 ≤ X % del capital

CÓMO SE MIDE LA HOLGURA
  · exposición actual frente al límite
  · y frente al límite tras una caída
    del valor de lo que sí computa

Y AHÍ ESTÁ LA TRAMPA
  si el activo cae, la exposición baja
  en términos absolutos... y el capital
  también, porque se dedujo
  → la holgura no mejora tanto como parece

4. Balance y capital no coinciden

La cifra contable y la prudencial pueden diferir mucho sobre el mismo activo, y eso no es un error. El bloque explica por qué y qué hay que hacer al respecto.

POR QUÉ

  CONTABILIDAD   informa a terceros
  PRUDENCIAL     protege al depositante

  la primera puede mostrar 13 275 000
  la segunda puede haberlo deducido entero

NO ES UNA INCOHERENCIA
  son dos marcos con finalidades distintas

QUÉ HAY QUE HACER
  explicarlo en la memoria, porque el
  lector supondrá que coinciden
  (Parte 20, clase 15)

5. Liquidez

Los supuestos estándar de salida de depósitos se calibraron sobre una clientela distinta. El bloque explica por qué se quedan cortos aquí.

EL COEFICIENTE DE COBERTURA SUPONE
UNA SALIDA EN TENSIÓN

  ¿QUÉ SALIDA SUPONER PARA UN DEPÓSITO
   DE UN CLIENTE DE ACTIVOS DIGITALES?

  · más volátil que un depósito minorista
  · concentrado en pocos depositantes
  · correlacionado con el precio del activo

  → EL FACTOR DE SALIDA ESTÁNDAR
    SE QUEDA CORTO

Y LOS ACTIVOS DIGITALES DEL GRUPO 2
NO COMPUTAN COMO ACTIVOS LÍQUIDOS
DE ALTA CALIDAD, por definición

🧮 Ejemplo guiado

El ejemplo clasifica exposiciones y calcula su consumo de capital. La diferencia entre grupos hace inviable mantener volumen en el segundo.

Situación. Un banco calcula el efecto prudencial de tres exposiciones.

DATOS DEL BANCO
  capital de nivel 1              320 000 000
  activos ponderados            2 400 000 000
  ratio actual                          13,3 %
  límite del grupo 2                       1 %

EXPOSICIONES
  A  bono tokenizado de emisor supervisado,
     registro con bloqueo de origen     18 000 000
  B  referenciado que no supera la prueba
     de estabilización                   2 400 000
  C  custodia por cuenta de clientes    340 000 000

Paso 1 — clasifica A.

BONO TOKENIZADO

  ¿hay subyacente identificable?      sí
  ¿el emisor está supervisado?        sí
  ¿el registro tiene finalidad clara? sí

  → GRUPO 1
  tratamiento del bono, más un recargo
  por riesgo de infraestructura

  supuesto: ponderación del bono 50 %
  más recargo del 2,5 % del valor

  APR = 18 000 000 × 50 % = 9 000 000
  recargo = 18 000 000 × 2,5 % = 450 000
  APR total = 9 450 000
  capital = 9 450 000 × 10,5 % = 992 250

Paso 2 — clasifica B.

REFERENCIADO QUE NO SUPERA LA PRUEBA

  la serie de precios muestra desvíos
  fuera de banda sostenidos

  → GRUPO 2
  tratamiento conservador: deducción íntegra

  capital deducido = 2 400 000

  NUEVO CAPITAL
  320 000 000 − 2 400 000 = 317 600 000

Paso 3 — comprueba el límite.

LÍMITE DEL GRUPO 2: 1 % DEL CAPITAL

  1 % de 320 000 000 = 3 200 000
  exposición actual   2 400 000

  HOLGURA: 800 000  (25 % del límite)

  ¿Y SI EL CAPITAL BAJA?
  el capital ya está deducido
  → el límite se calcula sobre el capital
    antes o después de deducir, y la norma
    lo dice: hay que leerlo, porque cambia
    la holgura

  con el capital tras deducción
  1 % de 317 600 000 = 3 176 000
  holgura 776 000

Paso 4 — clasifica C.

CUSTODIA POR CUENTA DE CLIENTES

  ¿es exposición de crédito?
  NO, si hay segregación jurídica y el banco
  no puede disponer

  ¿genera capital?
  SÍ, por riesgo operacional

  supuesto: método del indicador de negocio
  ingresos por custodia          4 200 000
  factor supuesto                     15 %
  componente de riesgo operacional  630 000
  APR = 630 000 × 12,5 = 7 875 000
  capital = 826 875

Paso 5 — suma el efecto.

CAPITAL CONSUMIDO
  A  992 250     por APR
  B  2 400 000   por deducción
  C  826 875     por APR operacional

  TOTAL          4 219 125

EFECTO SOBRE EL RATIO
  capital 320 000 000 − 2 400 000 = 317 600 000
  APR 2 400 000 000 + 9 450 000 + 7 875 000
      = 2 417 325 000

  ratio = 13,14 %  (antes 13,33 %)
  caída de 0,19 puntos

Paso 6 — mide el coste de oportunidad de B.

2 400 000 DE EXPOSICIÓN DEDUCIDA

  ese capital sostendría, con ponderación
  media del 75 % y requerimiento del 10,5 %:
  2 400 000 / 10,5 % = 22 857 143 de APR
  / 75 % = 30 476 190 de crédito

  con un margen neto del 1,8 %
  548 571 al año de margen renunciado

  → LA EXPOSICIÓN DE 2,4 MILLONES CUESTA
    548 571 AL AÑO EN MARGEN
    y tiene que rendir un 22,9 % solo
    para empatar

Paso 7 — revisa la liquidez.

DEPÓSITOS DE CLIENTES DE ACTIVOS DIGITALES

  saldo               96 000 000
  depositantes             1 240
  factor de salida estándar para
    mayorista no operativo    40 %

  ¿ES SUFICIENTE?
  · concentración: los 20 mayores tienen
    el 58 % del saldo
  · correlación: si el activo cae, retiran
    todos a la vez

  supuesto de salida en tensión: 70 %

  SALIDA ESPERADA
  96 000 000 × 70 % = 67 200 000
  frente a 38 400 000 con el factor estándar

  DIFERENCIA: 28 800 000 de activos líquidos
  adicionales que el estándar no exige
  y el riesgo real sí

Interpreta: la exposición del grupo 2 era de 2,4 millones y costaba 548 571 al año de margen renunciado. La partida que nadie había calculado era la liquidez: 28,8 millones de activos líquidos adicionales que el factor estándar no exige porque supone una base de depósitos que no es esta.

🧭 Perspectivas

El tratamiento prudencial afecta a cada participante de forma distinta. La tabla lo recoge.

🏦 Del cliente al banco

El cliente pide exposición a un activo y el banco calcula qué capital consume. La tabla enfrenta las dos lecturas.

⚖️ Riesgos y controles

Los riesgos son de clasificación y de exposición por servicios. La tabla los recoge con su control.

🧪 Práctica

El laboratorio pide clasificar exposiciones y calcular el capital. La exposición por servicios es la que suele olvidarse.

En labs/lab-05.md:

1. Clasifica tres exposiciones y calcula el capital de cada una.
2. Comprueba el límite del grupo 2 y su holgura.
3. Calcula el margen renunciado por la exposición deducida.
4. Recalibra el factor de salida con concentración y correlación.

⚠️ Errores frecuentes

Los síntomas de la tabla describen consumos de capital inesperados. La causa es la clasificación mal determinada.

❓ Preguntas de comprobación

1. ¿Por qué el marco es conservador cuando no hay ancla de valoración?
2. ¿Cuáles son los tres tipos de exposición y cuál se olvida?
3. ¿Qué requisito de la prueba de estabilización falla más y cómo se comprueba?
4. ¿Por qué el balance y el capital regulatorio no coinciden?
5. En el ejemplo, ¿cuál era la partida que nadie había calculado?

📥 Entregable

Guarda en portfolio/parte-22/clase-08/:

• la clasificación de tres exposiciones con su capital;
• el límite del grupo 2 y su holgura, calculado como dice la norma;
• el margen renunciado por la deducción;
• el factor de salida recalibrado con su justificación.

🔗 Referencias cruzadas

• Viene de: clase 2; Parte 20, clases 2, 14 y 15.
• Continúa en: clases 9 y 15 de esta parte.
• Se aplica en: clase 22 de esta parte; Parte 23, clase 9.

🔐 Seguridad, ética y límites

Trabaja siempre con datos sintéticos o propios: nunca uses datos reales de terceros, números de cuenta, documentos de identidad ni antecedentes crediticios ajenos. Este material es formativo y no constituye asesoría financiera, tributaria ni legal; las tasas, comisiones, límites y normas citados cambian y deben verificarse en la fuente oficial vigente del país donde se aplique. Cuando un cálculo alimente una decisión que afecte a otra persona, registra los supuestos y quién los aprobó.

📗 Fuentes y verificación

• Basel Committee on Banking Supervision (2022). Prudential treatment of cryptoasset exposures (SCO60). BIS. https://www.bis.org/bcbs/publ/d545.htm
• Basel Committee on Banking Supervision (2013). Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools. BIS. Tratamiento de liquidez de las posiciones en activos digitales. https://www.bis.org/publ/bcbs238.htm
• Basel Committee on Banking Supervision (2017). Basel III: Finalising post-crisis reforms. BIS. Marco de capital sobre el que se injerta el tratamiento. https://www.bis.org/bcbs/publ/d424.htm
• Comisión para el Mercado Financiero. Normativa de adecuación de capital y liquidez. CMF. Exigencias chilenas de capital y liquidez aplicables. https://www.cmfchile.cl/portal/principal/613/w3-channel.html
• Verificación local: comprueba el tratamiento prudencial vigente en tu jurisdicción, su calendario de aplicación y si ha recalibrado los factores de salida para este tipo de depósitos. Esta clase no constituye asesoría legal. Fecha de verificación de esta clase: 2026-08-20.