Solución de referencia — Laboratorio 8: grafo de contagio

Material docente.

Exposición cero y 117 millones de necesidad de liquidez

Es el hallazgo del laboratorio y de la clase 14.

def test_exposicion_cero_con_38_millones_en_riesgo_documenta_el_problema():
    grafo = _grafo()
    assert grafo.exposicion_directa("banco") == 0
    assert grafo.exposicion_economica("banco") == pytest.approx(38_050_000, rel=0.001)

Esta prueba debe pasar. La cifra de «cero» era cierta y completamente inútil: el indicador que se vigilaba era el único irrelevante.

Exposición de segundo grado

VÍA F   38 000 000 / 120 000 000 = 31,7 %
        42 000 000 × 31,7 % = 13 300 000

VÍA D  105 000 000 / 340 000 000 = 30,9 %
        68 000 000 × 30,9 % = 21 000 000

VÍA P   12 000 000 /  80 000 000 = 15,0 %
        25 000 000 × 15,0 % =  3 750 000

TOTAL                          38 050 000

El método supone traslado lineal de la pérdida al capital. En una quiebra no lo es: sirve para ordenar contrapartes, no para predecir el importe exacto, y así hay que escribirlo en el informe.

El custodio: cero indirecta, todo el riesgo de liquidez

def test_el_custodio_sin_posicion_propia_no_aporta_exposicion_indirecta():
    assert "C" not in _grafo().exposicion_indirecta("banco")

def test_el_custodio_si_aporta_riesgo_de_liquidez():
    cascada = _grafo().cascada("banco", 0.60, 0.40, 0.35)
    assert cascada["depositos_retirados"] == 63_000_000

C no tiene posición propia, pero custodia 900 000 000 por cuenta de clientes. Si el instrumento se desploma, sus clientes retiran, C tiene un problema de ingresos y retira sus depósitos del banco. C no es una contraparte de crédito del banco: es su acreedor mayorista.

Ninguna fórmula de segundo grado captura este canal.

La cascada

RONDA 1 · deterioro de contrapartes
  F pierde 19,0 % de su capital
  D pierde 18,5 %
  P pierde  9,0 %
  ninguno cae, pero los tres se deterioran

RONDA 2 · reacción
  disponen el 40 % de sus líneas
  (42 + 68 + 25) × 40 % = 54 000 000

RONDA 3 · custodio
  retira el 35 % de sus depósitos
  180 000 000 × 35 % = 63 000 000

NECESIDAD DE LIQUIDEZ         117 000 000
EXPOSICIÓN DECLARADA                    0

El nodo crítico

def test_el_nodo_critico_no_aparece_en_ningun_balance():
    clave, afectadas = _grafo().nodo_critico()
    assert clave == "proveedor_de_precios:P1"
    assert afectadas == ["D", "F", "P"]

F, D y P usan el mismo proveedor de precios. Si ese proveedor falla o publica un precio erróneo:

  los tres valoran mal a la vez
  los tres liquidan garantías a la vez
  el banco recibe las tres llamadas de liquidez
  el mismo día

→ EL MISMO EFECTO QUE UNA CAÍDA DEL 60 %,
  SIN QUE EL INSTRUMENTO SE MUEVA

Y este nodo no está en ningún balance ni en ningún límite. Se descubre leyendo condiciones de servicio y cuestionarios de contraparte.

Los cuatro límites propuestos

Límite	Valor	Método	Frecuencia	Disparador
Exposición indirecta de 2.º grado	5 % del capital	Suma ponderada por fracción en riesgo	Mensual	80 % informa · 100 % detiene nuevas líneas
Concentración por proveedor común	3 contrapartes relevantes	Mapa de dependencias	Trimestral	Superarlo eleva al comité
Depósitos de un custodio de activos digitales	8 % de los depósitos mayoristas	Saldo medio de 30 días	Mensual	100 % activa plan de diversificación
Líneas a entidades con exposición > 15 % de su capital	Revisión obligatoria	Cuestionario de contraparte	Trimestral	Sin respuesta, se reduce la línea

Página de supuestos

· caída del instrumento del 60 %
· traslado lineal de la pérdida al capital
· disposición del 40 % de las líneas comprometidas
· retirada del 35 % de los depósitos del custodio
· que F, D y P usan el mismo proveedor de precios

SI ALGUNO CAMBIA, LA CONCLUSIÓN CAMBIA.
Por eso van en la primera página, no en un anexo.

Errores que se penalizan

Error	Por qué
Reportar «exposición cero»	Es cierto y no informa de nada
Ignorar al custodio	Es tu depositante mayorista
Olvidar el proveedor de precios	Su fallo equivale a una caída del activo
Tratar el lineal como predicción	Falsa precisión
Escenarios de un solo nodo	El daño viene de la simultaneidad
Supuestos en un anexo	El lector decide sin verlos

Límites

El grafo se construye con la información disponible: estados financieros, condiciones de servicio y cuestionarios. Lo que no se declara no aparece, y esa es su principal limitación.
El traslado lineal de pérdidas es una aproximación gruesa; en un concurso la recuperación depende de la prelación y del tiempo.
El modelo no incluye la reacción del banco central ni la de otros acreedores, que en la práctica cambian el desenlace.
Las cinco entidades son sintéticas y no representan a ninguna organización real.