Clase 08 · Deuda buena, deuda mala y costo total

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Parte 02 — Finanzas personales · Nivel: Fundamento — sin conocimientos previos · Duración: 90 minutos

🎯 Propósito

Reemplazar el juicio moral sobre la deuda por un criterio técnico. No existe deuda "buena" o "mala" en abstracto: existe deuda cuyo costo es menor que el beneficio que produce, y deuda cuyo costo excede cualquier beneficio posible. Esta clase entrega el criterio, el método para calcular el costo total real, y las dos estrategias probadas para salir de un conjunto de deudas.

Con el fondo de emergencia en su sitio, esta clase entra en la otra cara de las finanzas personales. Y lo hace con un criterio y no con una opinión: la deuda no se clasifica por su nombre ni por su tamaño, sino por lo que financia y por lo que cuesta de verdad, que casi nunca es la tasa publicada.

📚 Objetivos

Al finalizar podrás:

1. Clasificar cualquier deuda por su costo efectivo y por el destino de los fondos.
2. Calcular el costo total de una deuda incluyendo seguros, comisiones y plazo.
3. Comparar las estrategias avalancha y bola de nieve con números propios.
4. Decidir entre prepagar deuda e invertir con un criterio defendible.
5. Evaluar si un refinanciamiento mejora o empeora tu posición.

Agenda de 90 minutos

La clase dura noventa minutos y se recorre en cinco tramos. No es un horario rígido: es el orden en que los bloques de esta página se sostienen unos a otros, y por eso conviene respetarlo aunque cambien los tiempos.

Los diez primeros minutos se dedican a recuperar la clase anterior, porque casi todo lo que aquí se explica supone algo que ya se vio. Los veinticinco siguientes desarrollan los conceptos con la fuente oficial a la vista: las referencias del final de la página no son un adorno bibliográfico, se consultan mientras se estudia. Del minuto 35 al 55 se resuelve el ejemplo guiado paso a paso, sin saltarse ninguno, porque el error típico vive precisamente en el paso que parece obvio. Los veinticinco minutos siguientes son de práctica con datos propios o sintéticos —nunca reales de terceros—, que es cuando se comprueba si se entendió. Los diez últimos cierran con las preguntas de comprobación y el registro del entregable.

Si el tiempo aprieta, lo que se recorta es la práctica y se traslada al laboratorio de la parte; lo que no se recorta nunca es el ejemplo guiado.

🧩 Conceptos centrales

Las cuatro primeras entradas clasifican la deuda y las tres últimas son estrategias para salir de ella. El costo efectivo es el concepto que hace posible todo lo demás: comparar dos créditos por su tasa nominal es comparar cosas distintas, y solo el costo efectivo los pone en la misma escala.

🧠 Modelo mental

La única pregunta que define si una deuda tiene sentido:

¿el beneficio que produce supera el costo efectivo de obtenerla?

hipotecario al 4,5 %  → sustituye arriendo, activo apreciable      → normalmente sí
estudios al 6 %       → aumenta capital humano (clase 1)           → normalmente sí
automotriz al 12 %    → depende: ¿es herramienta de trabajo?       → depende
consumo al 22 %       → depende del destino y de la alternativa    → rara vez
tarjeta rotativa 40 % → ningún consumo produce 40 % de beneficio   → no

La última línea no es una opinión: es aritmética. Ningún bien de consumo se aprecia al 40 % anual.

📖 Desarrollo

1. El costo efectivo, no la tasa publicada

Una deuda de 3 000 000 a 24 meses "al 1,3 % mensual":

cuota base (1,3 %)                       146 900
seguro de desgravamen                      4 800
seguro de cesantía                         6 200
cuota total                              157 900
comisión de apertura (financiada)         55 000

Con esos tres componentes sobre la mesa, la comparación entre lo que se recibe y lo que se paga deja ver la distancia entre la tasa publicada y la que realmente se soporta.

recibido efectivamente        3 000 000
pagos totales                 3 789 600
tasa que iguala ambos         1,79 % mensual → 23,7 % efectivo anual
tasa publicada                1,30 % mensual → 16,8 % efectivo anual

La brecha es de 6,9 puntos porcentuales. Comparar ofertas por la tasa publicada ordena mal las opciones en la mayoría de los casos reales. El número que se compara es siempre el costo efectivo sobre lo recibido.

2. Matriz de clasificación

La clasificación cruza dos preguntas —qué financia y cuánto cuesta— porque ninguna de las dos basta por separado. Una deuda barata para financiar consumo y una deuda cara para financiar formación caen en casillas distintas y admiten decisiones distintas.

3. Avalancha frente a bola de nieve

Situación: cuatro deudas, 400 000 mensuales disponibles para pagarlas.

Sobre esa cartera concreta, el primer paso de cualquiera de las dos estrategias es el mismo: cubrir los mínimos y ver cuánto queda para atacar.

mínimos totales = 380 000 → excedente para atacar = 20 000... 

En realidad el excedente disponible declarado es de 400 000 sobre los mínimos, es decir 780 000 en total. Aplicando ambas estrategias:

En este caso coinciden, porque la deuda más pequeña es también la más cara. Cuando no coinciden, la diferencia típica es de 3 % a 8 % en intereses totales:

si la deuda menor fuera la automotriz (13 %):
  avalancha     intereses 1 148 000
  bola de nieve intereses 1 232 000   → +84 000 (+7,3 %)

Criterio de elección: avalancha si has sostenido planes antes; bola de nieve si has abandonado planes de pago antes. La evidencia conductual muestra que la tasa de abandono es menor con bola de nieve, y un plan abandonado cuesta más que 84 000.

4. Prepagar frente a invertir

La pregunta de si conviene prepagar una deuda o invertir el dinero tiene una respuesta aritmética antes que una respuesta de criterio, y el cálculo siguiente la produce.

prepagar rinde, garantizado y libre de impuestos, la tasa efectiva de la deuda
invertir rinde, sujeto a riesgo e impuestos, el retorno esperado del instrumento

Regla práctica defendible: prepaga toda deuda cuyo costo efectivo supere el retorno real esperado de tu alternativa de inversión más conservadora. Para casi cualquier persona, eso significa prepagar todo lo que esté sobre el 10 % antes de invertir un peso.

Excepción que hay que respetar: mantener siempre el colchón mínimo del fondo de emergencia (clase 7).

5. Refinanciamiento: cuándo mejora y cuándo no

Un refinanciamiento mejora la posición solo si se cumplen las tres condiciones:

1. el costo efectivo nuevo es menor que el actual
2. el plazo no se alarga tanto que el interés total suba
3. el cupo liberado NO se vuelve a usar

Ejemplo del caso frecuente:

actual         saldo 2 800 000, cuota 140 000, 24 meses restantes, 21 % → interés total 560 000
refinanciado   saldo 2 800 000, cuota  95 000, 48 meses,           18 % → interés total 1 060 000

La cuota baja 45 000 y el interés total sube 500 000. Puede ser la decisión correcta si el objetivo es evitar la mora, y es una decisión incorrecta si se presenta como un ahorro. La condición 3 es la que más se incumple: si tras consolidar las tarjetas se vuelven a usar, la deuda total se duplica en menos de un año.

🧮 Ejemplo guiado

Situación. Isabel tiene tres deudas y 320 000 mensuales de excedente sobre los mínimos.

Le ofrecen consolidar todo en un crédito de 5 870 000 a 48 meses con costo efectivo de 24,5 %.

Paso 1 — evalúa la oferta de consolidación.

cuota consolidada = 5 870 000 × i(1+i)^48/((1+i)^48−1),  i = 0,245/12 ≈ 0,018525
(1,018525)^48 = 2,41627
cuota = 5 870 000 × 0,018525 × 2,41627/1,41627 = 185 500
interés total = 185 500 × 48 − 5 870 000 = 3 034 000

Paso 2 — evalúa la avalancha sin consolidar. Pagos: mínimos (308 000) + excedente (320 000) = 628 000 mensuales, atacando primero el avance al 44 %.

Paso 3 — compara.

Paso 4 — el hallazgo. La consolidación triplica el interés y extiende la deuda de 14 a 48 meses. Es la opción que reduce la cuota mensual en 442 000, y esa es toda su virtud.

Paso 5 — decide según la restricción real.

si Isabel PUEDE pagar 628 000/mes → avalancha, sin duda
si NO puede pagar más de 300 000  → la consolidación evita la mora, y es correcta
si puede pagar 450 000            → consolida y abona extra: 
                                    con cuota de 450 000 el crédito consolidado
                                    se extingue en ~15 meses e interés ≈ 900 000

Paso 6 — la condición innegociable. En cualquier escenario con consolidación, las tarjetas y el avance deben cerrarse o reducir su cupo a cero el mismo día. Sin esa condición, la probabilidad de volver a la situación inicial en 18 meses es alta, y entonces Isabel tendría la deuda consolidada más la nueva.

🏦 Del cliente al banco

El cliente ve una cuota y el banco ve una colocación con su margen. La tabla enfrenta las dos lecturas, y muestra por qué el producto más rentable para la entidad suele ser el más caro para quien lo usa.

🧪 Práctica

El laboratorio pide ordenar una cartera de deudas por los dos métodos —avalancha y bola de nieve— y comparar el resultado. La avalancha siempre gana en dinero y no siempre en probabilidad de completarse: esa tensión es lo que el ejercicio pone sobre la mesa.

En labs/lab-04.md, sección de deuda:

1. Inventaría todas tus deudas con saldo, tasa efectiva, cuota y garantía.
2. Calcula el costo efectivo real de una de ellas incluyendo seguros y comisiones.
3. Simula avalancha y bola de nieve con tus números y compara meses e intereses.
4. Evalúa una oferta de consolidación real contra tu plan de avalancha.

⚠️ Errores frecuentes

Los síntomas de la tabla aparecen cuando la deuda deja de bajar aunque se pague puntualmente. Las causas son casi siempre el costo efectivo mal medido o una consolidación que alargó el plazo sin bajar el costo total.

❓ Preguntas de comprobación

1. ¿Por qué la tasa publicada no sirve para comparar dos ofertas de crédito?
2. Define deuda tóxica con un criterio técnico, no moral.
3. ¿Cuándo la bola de nieve es preferible a la avalancha pese a costar más?
4. ¿Qué tres condiciones debe cumplir un refinanciamiento para mejorar tu posición?
5. Tienes deuda al 15 % y una inversión que espera 9 %. ¿Qué haces y por qué?

📥 Entregable

Guarda en portfolio/parte-02/clase-08/:

• el inventario completo de tus deudas con costo efectivo calculado;
• la simulación comparada de avalancha y bola de nieve;
• la evaluación de una oferta de consolidación real con las tres condiciones verificadas;
• tu plan de salida con fecha objetivo y una conclusión de 250 palabras.

🔐 Seguridad, ética y límites

Trabaja siempre con datos sintéticos o propios: nunca uses datos reales de terceros, números de cuenta, documentos de identidad ni antecedentes crediticios ajenos. Este material es formativo y no constituye asesoría financiera, tributaria ni legal; las tasas, comisiones, límites y normas citados cambian y deben verificarse en la fuente oficial vigente del país donde se aplique. Cuando un cálculo alimente una decisión que afecte a otra persona, registra los supuestos y quién los aprobó.

📗 Fuentes y verificación

• Kapoor, J., Dlabay, L. y Hughes, R. (2022). Personal Finance (14.ª ed.). McGraw-Hill. Capítulos 5 y 6: crédito de consumo y costo efectivo.
• Gitman, L., Joehnk, M. y Billingsley, R. (2020). Personal Financial Planning (14.ª ed.). Cengage. Capítulo 6: gestión de la deuda personal.
• Gal, D. y McShane, B. (2012). "Can Small Victories Help Win the War? Evidence from Consumer Debt Management". Journal of Marketing Research. Evidencia empírica a favor de la bola de nieve por adherencia.
• Amar, M. et al. (2011). "Winning the Battle but Losing the War: The Psychology of Debt Management". Journal of Marketing Research. Sesgo de pago de deudas pequeñas.
• World Bank (2017). Good Practices for Financial Consumer Protection. Banco Mundial. Estándares sobre divulgación del costo total del crédito.
• Verificación local: exige por escrito el costo total del crédito (en Chile, la carga anual equivalente) antes de firmar; es un derecho reconocido en la mayoría de las jurisdicciones.